“投早、投小、投新”的福建實踐:陪“小巨人”度過成長

海西新藥研發(fā)人員在實驗室工作。福建日報記者王毅攝
廈門網(wǎng)訊 據(jù)福建日報報道(記者 王永珍)
一家創(chuàng)新藥企的橫空出世
“去年第一個批文下來后,業(yè)績開始急速狂飆。目前已有3個產(chǎn)品成為國家藥品集中采購對象,今年公司銷售收入預(yù)計可超1.5億元,將首次實現(xiàn)盈利?!焙N餍滤幎麻L康心汕在接受本報記者采訪時激動地說。
這家位于福州市倉山區(qū)金山工業(yè)區(qū)的藥企,是全省第一家以上市許可持有人資格(MAH)獲得藥品批文的研發(fā)企業(yè)、全省首個國家藥品集中采購中標企業(yè)。
“目前,公司估值已超10億元,自主研發(fā)的1類創(chuàng)新藥——C019199已進入臨床試驗,有望成為中國首個上市的治療腱鞘巨細胞瘤的特效藥,明年底可能會有第二個項目進入臨床。”康心汕向記者透露了企業(yè)的“兩步走”戰(zhàn)略目標:從去年上市第一個藥品開始,每年約拿4個批文,頭5年仿制藥營收20個億;2025年第一個創(chuàng)新藥上市,并拓展國際市場,第二個5年實現(xiàn)營收50個億。
海西新藥橫空出世,離不開資本力量的扶持。
新藥研發(fā)是世界性難題,周期長、成本高、風險大。國內(nèi)的新藥研發(fā)基礎(chǔ)尤為薄弱,能從事新藥研發(fā)的公司屈指可數(shù)。
但機會也正蘊藏于此。
2009年,我省出臺生物與新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)振興實施方案,把生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)重點培育。當時,我省組織上海、北京等地的閩籍醫(yī)藥人才代表團來閩考察,并決定組建一家創(chuàng)新藥企。普林斯頓大學化學博士、在制藥工業(yè)界經(jīng)驗豐富的康心汕,接過“委任狀”。
2010年,省政府召集省市相關(guān)部門和企業(yè),對如何盡快讓藥企成功落地、推動生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)化進行專題研究。
“一個創(chuàng)新藥物的研發(fā)一般需要10年以上,從構(gòu)想到臨床批文都至少耗時5年。這不僅需要強大的研發(fā)實力,還需要巨大的資金投入。最初的方案是讓兩家民營藥企參與,但是沒項目、沒團隊、完全初創(chuàng),風險太大,這兩家閩企都打退堂鼓了。”康心汕說。
最終,海西新藥由國有控股的福建華興創(chuàng)業(yè)投資有限公司、福州市投資管理有限公司、福建省醫(yī)藥集團以及康心汕共同出資成立。注冊資金約6210萬元,其中省、市兩級政府注入資本金3000萬元。
2017年,公司股權(quán)激勵團隊持股成為第五個股東,國有股東把控股權(quán)轉(zhuǎn)給公司團隊;此后完成兩輪融資,增加了廈門等地4家風險投資基金公司加入,融資超過1億元;明年上半年,將進行C輪融資,計劃融資2億元。
高端人才引進工作,也進展順利。公司現(xiàn)有50多名員工,其中博士及以上4人、碩士12人、學士31人。研發(fā)實驗室已擴大至3500平方米。新一批人員招聘正緊鑼密鼓進行中。
公司被列入福建省首批新型研發(fā)機構(gòu),已累計申請專利50余項,包括多項國際專利。
“作為福州市重點上市后備企業(yè),我們已啟動前期相關(guān)工作。希望通過資本市場,加快做大做強,打造國際一流藥企?!笨敌纳潜硎?。
在他看來,在創(chuàng)業(yè)初期,一切都是從零開始,業(yè)績也無法承諾,政府投入引導資金、扶持創(chuàng)建這樣一家民營研發(fā)機構(gòu),不僅在福建是件破天荒的事,在全國都是特別典型的成功范例。
一個創(chuàng)投基金的“陪跑”故事
“天使投資主要看人,早期項目有時只是一個創(chuàng)意,創(chuàng)始人很大程度上決定著項目的好壞。當時愿意投海西新藥,正是看中他們的專業(yè)背景、創(chuàng)業(yè)精神和創(chuàng)新能力?!备=ㄊ?chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司(以下簡稱“福建創(chuàng)新投”)董事長陳穎說,“當初風險確實很大,但我們相信未來會有豐厚的回報。”
福建創(chuàng)新投,延承自福建省首家從事風險投資業(yè)務(wù)的國有創(chuàng)投公司——福建華興創(chuàng)業(yè)投資有限公司。
2000年8月,福建省科技教育領(lǐng)導小組第一次會議召開,研究通過了組建我省風險投資公司的方案。當年12月,華興創(chuàng)業(yè)應(yīng)運而生,注冊資本1.01億元。福建也由此成為國內(nèi)最早引入風投的省份之一。
2012年5月,全國領(lǐng)先的混合所有制專業(yè)化基金管理公司——福建創(chuàng)新投成立,由福建省投資開發(fā)集團有限責任公司控股,按市場化基金管理模式運作。
經(jīng)過多年的摸爬滾打和市場錘煉,福建創(chuàng)新投如今已成長為我省基金管理業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),躋身全國省級創(chuàng)投第一陣營:累計管理基金37只,管理規(guī)模逾270億元,投資項目達100多個,攜手包括騰景科技、羅普特、福昕軟件、福晶科技、龍馬環(huán)衛(wèi)、星云股份、瑞芯微、越博動力、翔豐華等40余家優(yōu)秀企業(yè)走向資本市場。
“我們專注新興產(chǎn)業(yè),堅持價值投資,賦能創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),是省內(nèi)投資初創(chuàng)期項目最多的國有創(chuàng)投公司?!标惙f說。
投資福昕軟件,是典型案例之一。
福建創(chuàng)新投旗下基金華科創(chuàng)投和華興潤明分別于2010年和2013年投資福昕軟件,合計持投169.9萬股。去年9月8日,福昕軟件正式登陸科創(chuàng)板,開盤價350.97元。
“2010年初,我們參加了一場省里組織的評審會,發(fā)現(xiàn)福昕軟件擁有具備完全自主知識產(chǎn)權(quán)的PDF(可攜帶文檔格式)核心技術(shù)。經(jīng)深入接觸,決定投資這家藏身于福州軟件園的公司?!标惙f說,“當時,福昕軟件還比較小,也沒什么名氣,我們的投資推動其快速成長,亞馬遜隨后也跟進投資。”
福建創(chuàng)新投的十年“陪跑”,助力福昕軟件成長為具有行業(yè)話語權(quán)和國際競爭力的PDF解決方案提供廠商以及國際PDF協(xié)會主要成員、中國版式文檔標準制定成員,直接用戶超過5.6億,企業(yè)客戶數(shù)達10萬以上,客戶遍及世界200多個國家和地區(qū)。
十年“陪跑”,也為福建創(chuàng)新投帶來了豐厚的回報:最初投資福昕軟件,其市值7000多萬元;上市前市值在峰值時達到45億元;上市發(fā)行價238.53元,居當時科創(chuàng)板第二;上市首日開盤價350.97元,按開盤價市值超過160億元。
陪伴企業(yè)成長的同時,福建創(chuàng)新投也不斷收獲市場和行業(yè)的認可:被推選為中國投資協(xié)會股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會、中國母基金聯(lián)盟等專業(yè)協(xié)會常務(wù)理事單位,福建省證券期貨業(yè)協(xié)會私募基金專業(yè)委員會主任委員單位;近年來連續(xù)入圍“中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)競爭力排行榜百強”“中國最佳政府引導基金TOP20”“中國政府引導基金最佳風控TOP30”等榜單。
“作為一家國有創(chuàng)投公司,我們既要關(guān)注經(jīng)濟效益,也要履行社會職責,努力發(fā)揮帶頭作用,更好地為我省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展貢獻創(chuàng)投力量。”陳穎表示。
一方創(chuàng)業(yè)熱土的動能涌現(xiàn)
創(chuàng)業(yè)投資,亦稱“風險投資”,是指向創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資,以期所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后主要通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得資本增值收益的投資方式。其中,“創(chuàng)業(yè)企業(yè)”包括處于種子期、起步期、擴張期、成熟前的過渡期等創(chuàng)建過程中和處于重建過程中的成長性企業(yè),主要是成長性的中小企業(yè),特別是科技型中小企業(yè)。
今年11月16日,福建省“產(chǎn)融合作助力‘專精特新’中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”投融資對接活動在福州舉行。國家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司總經(jīng)理曲大偉表示,將持續(xù)圍繞“專精特新”培育工作,引導社會資本加大投入,堅持投早、投小、投新,努力培育更多“小巨人”和“單項冠軍”,支持中小企業(yè)走“專精特新”發(fā)展道路。
此前,省工信廳、省財政廳聯(lián)合發(fā)文,對我省企業(yè)對接國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金、國家中小企業(yè)發(fā)展基金并獲得股權(quán)投資支持的,由省級財政給予獎勵。
自2015年財政出資“撥改投”后,各級財政和國資設(shè)立的政府引導基金風起云涌,截至2019年底,國有資本已經(jīng)占據(jù)中國風險投資和私募股權(quán)投資行業(yè)的半壁江山。
截至今年10月末,福建共有私募基金管理人600家,管理基金2989只,規(guī)模達3050億元。其中各級設(shè)立的政府性投資母子基金共82只,總規(guī)模1760.25億元,為種子期、初創(chuàng)期、成熟期等各階段企業(yè)提供了全方位、全鏈條、多樣化的服務(wù)。
去年,創(chuàng)業(yè)投資基金在福建在投本金177億元,同比增加54%。日前出爐的2021中國內(nèi)地城市創(chuàng)投實力、創(chuàng)投活躍度、企業(yè)創(chuàng)新實力30強,我省廈門、福州均榜上有名。
發(fā)揮政府創(chuàng)業(yè)引導資金的示范作用,撬動更多社會資本投早、投小、投新,我省動作頻頻——
去年10月,規(guī)模3.75億元的首只福建省科技成果轉(zhuǎn)化創(chuàng)投基金暨國家科技成果轉(zhuǎn)化引導基金創(chuàng)投子基金——福建陽明創(chuàng)投合伙企業(yè)在晉江成立,將重點投資生物醫(yī)藥、信息技術(shù)、新能源等行業(yè)的高成長性高科技企業(yè),尤其是科技成果轉(zhuǎn)化的中早期創(chuàng)業(yè)企業(yè);
今年1月,福建省創(chuàng)新研究院正式掛牌成立,擬通過設(shè)立創(chuàng)新投資基金,打造創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈三鏈深度融合的科技成果產(chǎn)業(yè)化體系,并聚焦早中期項目、科創(chuàng)型企業(yè);
今年8月,我省整合設(shè)立的省級政府投資基金進一步明確“支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),引導社會資本投資我省處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)”方向。
北交所開市,注冊制改革加快推進,在支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的同時,進一步暢通了早期私募、創(chuàng)投基金的退出渠道,這些都將進一步提高創(chuàng)新資本的流動性,吸引更多社會資本加入創(chuàng)投市場。
對此,省政府發(fā)展研究中心調(diào)研員劉立菁認為:“福建歷來是創(chuàng)業(yè)者的天堂。同時,福建省民間資本比較充裕,而且以中小資本為主,這些資本正在積極尋找投資出路。當前政府多措并舉支持私募股權(quán)基金發(fā)展,鼓勵私募股權(quán)基金在福建投早、投小、投新,將進一步優(yōu)化資源配置,激發(fā)創(chuàng)新主體活力,助力打造創(chuàng)投熱土。”
讀觀點
創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,期盼更多“投資天使”
——訪省政府發(fā)展研究中心調(diào)研員劉立菁
福建日報記者王永珍
記者:為何當前各級政府強調(diào)要投早、投小、投新?
劉立菁:這與我們的經(jīng)濟發(fā)展階段息息相關(guān)。新發(fā)展格局下的經(jīng)濟增長新動能,來自于新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)、新模式。而很多新企業(yè)尚處于初創(chuàng)期,正是最需要資金的時候。它們現(xiàn)金流不充裕,無抵押物,很難從銀行獲得貸款。從全球發(fā)展經(jīng)驗來看,初創(chuàng)期的中小微企業(yè)融資主要依靠社會資本股權(quán)投資。目前,我國私募股權(quán)基金投早、投小、投新的比重偏低,不利于解決產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“卡脖子”問題。因此,發(fā)揮財政資金杠桿放大效應(yīng),引導社會資本支持種子期、初創(chuàng)期和早中期科技型企業(yè)發(fā)展,彌補這些企業(yè)早期市場融資困難,為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入全新動能,是政府引導基金設(shè)立的初衷。創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新,期盼更多“投資天使”。
記者:您怎么看北交所推出、注冊制改革帶來的創(chuàng)投機遇?
劉立菁:總的來說,隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地和北交所推出,曾經(jīng)困擾創(chuàng)投機構(gòu)的退出問題得到很好的改善。多層次資本市場的完善,將進一步加強創(chuàng)新資本的流動,進而為更多企業(yè)提供支持。特別是北交所堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位,在上市、發(fā)行、定價、交易、監(jiān)管等制度設(shè)計上,與創(chuàng)新型中小企業(yè)的適配度較高,能夠惠及眾多“更早、更小、更新”的有潛力的企業(yè)。因此,將大大提高中長期戰(zhàn)略資本投早、投小、投新的熱情。比如,北交所建立了向滬深交易所的直接轉(zhuǎn)板機制,打通了新三板到滬深兩市的堵點,形成了“區(qū)域性股權(quán)市場—新三板—北交所—滬深交易所”層層遞進、互聯(lián)互通的市場格局。這將進一步豐富私募股權(quán)基金“募投管退”渠道,推動社會資本參與到“專精特新”等創(chuàng)新型中小企業(yè)的早期發(fā)展過程中,促使資本從“打獵找項目”轉(zhuǎn)換為“種地中培育項目”,有效改善金融資源錯配現(xiàn)象。
記者:相對上海、深圳、江蘇等資本活躍地區(qū),我省在投資環(huán)境上主要有哪些差距?對福建打造創(chuàng)投熱土,您有何建議?
劉立菁:當前,我省鼓勵創(chuàng)投機構(gòu)落戶的優(yōu)惠政策、對基金管理團隊的激勵機制措施相對常規(guī),無法對優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)投資本、創(chuàng)投人才形成足夠吸引力,股權(quán)投資整體規(guī)模仍較小。同時,本土創(chuàng)投公司有投研能力做VC(風險投資)階段業(yè)務(wù)的團隊較少,更多偏向于投資風險較小、收益較快的PE(私募股權(quán)投資)階段業(yè)務(wù),這樣對初創(chuàng)型企業(yè)的融資需求服務(wù)有限。
要創(chuàng)新政府引導基金運行機制。按照“減少行政干預(yù)、推動市場化運營”原則,探索基金市場化運營改革措施,推進基金管理公司混合所有制改革,鼓勵委托職業(yè)經(jīng)理人組建的管理公司受托管理基金;構(gòu)建政府引導基金的容錯與盡職免責機制,堅持保護改革、鼓勵探索、寬容失誤、糾正偏差,提升政府引導基金的運作效率和成效,充分帶動社會資本加大對實體經(jīng)濟的投資力度。
要暢通項目資金供需信息渠道。錨定創(chuàng)業(yè)投資的“募”“投”兩端同時發(fā)力,建立優(yōu)質(zhì)企業(yè)備投項目庫和項目培優(yōu)資源庫。探索搭建涵蓋各行業(yè)部門備投項目庫、企業(yè)融資需求、各類創(chuàng)投基金等信息的企業(yè)投融資綜合服務(wù)平臺,開通基金與項目對接的“云直通車”,集中和及時交換各類投融資信息,通過定向推送、融資對接、業(yè)務(wù)資源導入等方式,實現(xiàn)企業(yè)與基金投資機構(gòu)的雙向互通。
要強化基金與產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同布局。結(jié)合國家和我省產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略,集中資源、強化協(xié)同,避免“撒胡椒面”導致資金使用碎片化。聚焦數(shù)字經(jīng)濟、海洋經(jīng)濟、綠色經(jīng)濟等重點領(lǐng)域,通過產(chǎn)業(yè)政策與政府引導基金共同配合,引導社會資本圍繞產(chǎn)業(yè)鏈布局資本鏈,實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)鏈的激活。
要引進和培養(yǎng)專業(yè)管理團隊。采用靈活多樣的激勵方式,平穩(wěn)推進“對內(nèi)具有公平性,對外具有競爭力”的薪酬體系,采取“崗位定薪、以能定級、以績定獎”的分配形式,通過市場化的激勵手段,培育壯大本地管理團隊。

今年9月,第四屆“創(chuàng)響福建”中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽在福州舉行。大賽組委會邀請投融資機構(gòu)代表現(xiàn)場觀看決賽項目路演,并上臺與項目團隊進行深度交流。福建日報記者吳鵬攝

福建創(chuàng)新投團隊走訪已投企業(yè)騰景科技。何海銘攝
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